ליגת שוקי ההון: ההר יוליד עכברונצ'יק

הטקטיקה של מרקוזי (מרקל וסרקוזי) כבר ברורה. במקום להיערך למאבק אמיתי עם היריב, המאמנים של קבוצת מרקל מעדיפים להתפשר בינם לבין עצמם. הטקטיקה שנבחרה היא לקבוע חד משמעית שיהיה בסדר.

בהצהרות לפני המשחק, מרקוזי יכריזו שהמשחק הקרוב מול השוק הוא לא משחק העשור האמיתי. כמו כן, הם ינסו לרמוז שהשוק משתמש בתכשירים לא טבעיים, ולכן רוב הסיכויים שהשוק ייפסל.

*

מרקל וסרקוזי הצליחו למצוא פשרה שתשאיר אותם בכסא שלהם. השאלה הגדולה היא האם השוק באמת יירדם בפני טקטיקת הבונקר של השניים. הפשרה היא שסרקוזי הסכים לוותר על הדרישה של הליכה לעבר היורובונד. בתמורה מרקל ויתרה על מנגנונים ברורים להובלת אירופה לפדרציה פיסקלית.

שניהם יסתפקו בהרחבת האפשרות לנקוט בסנקציות כנגד מדינות סוררות תקציבית. ושניהם מקווים שבכך הם יתנו לדראגי, ראש הבנק האירופאי, את הכיסוי לקנות יותר אגרות חוב ממשלתיות בכסף שלמעשה ידפיס.

*

בנוסף, מרקל וסרקוזי "יפתיעו" את השוק וינסו להגדיל את הקרנות ל"ייצוב" אירופה. אכן מדובר באותן חיות שהוכחו ככשלון מוחלט עד כה, אבל הטענה היא שגולני תמיד צדקו: מה שלא הולך בכח יילך ביותר כח.

כלומר, הקרן תמשיך לנסות לגייס כסף. הקרן הבאה, שהיתה אמורה להחנך ביולי 2013, תחנך שנה מוקדם יותר, ואם הכל יילך כשורה יהיו עוד טריליון אירו לקניית אגרות חוב ממשלתיות באירופה.

עוד נדבך אחרון יהיה ההכרה בטעות שלהם מיולי השנה. מרקל נסוגה מדרישתה לשיתוף המשקיעים הפרטיים בהפסדים, שנובעים מהסדרי החוב של יוון וההסדרים העתידים לבוא.

*

לסיכום, הטקטיקה של הצמד היא להכחיש את כוחו של השוק כיריב ראוי. מרקל תעלה למשחק בשאיפה ברורה להביא למשחק נוסף בתחילת השנה הבאה. הכוונה היא להרדים את השוק, לחבק אותו, ולמנוע ממנו את המכות הכבדות שהוא מסוגל להנחית.

מרקל הכריעה נגד האפשרות להגיע לנצחון, לא בנוק אאוט, ולא בנקודות. הכוונה היא להביא לקרב שישעמם מספיק את השופט, עד שזה יביא להפסקתו, עד לקביעת מועד חדש.

*

טקטיקה זו עשויה להצליח זמנית. אך הסיכונים שלה ברורים. ראשית, מאוד יתכן שמרקוזי מזלזלים בנחישות של היריב. נכון, אם הבנק האירופי יגדיל בצורה משמעותית את הרכישות שלו, התשואות על אגרות החוב של ספרד ואיטליה עשויות להמשיך לרדת, לפרק זמן מסוים.

אולם, מאוד ייתכן שהשוק יבחין בכך שמרקוזי מתכוונים למשוך זמן. במצב כזה הוא עשוי להפתיע ולפצוח במתקפה לא צפויה. הורדת דירוג של הקרן לחילוץ אירופה לדוגמה, תביא מיידית לשביתת קונים חדשה, ובהתאמה איטליה עשויה למצוא עצמה ללא כסף לגלגול החוב.

*

כאשר המנהיגים מסרבים להכיר בסיבות האמיתיות למשבר, ומעדיפים לחשוב שמדובר במשבר אמון לא מוצדק, הם מזמינים את המכה הגורלית. כאשר כל מטרתך היא למשוך זמן, ולא לספוג מכות, אתה מגדיל את הסיכון לחטוף נוק אאוט. המאמנים, מרקוזי, גורמים למתאגרף שלהם לעלות לזירה בלי כלים התקפיים כלל. כאשר הצד השני רגוע, ויודע שאין סיכוי שיחטוף מכה רצינית, הוא יכול להגיב במתקפה רצחנית.

גרמניה עדין לא בשלה להכיר בתפקידה בכל המשבר הזה. המשבר לא הגיע כתוצאה ממשלות חסרות אחריות. הממשלה היחידה שהביאה את המשבר בהתנהגותה היתה הממשלה היוונית. ספרד, לדוגמא, הפגינה אחריות גדולה יותר מהאחריות שהפגינה ממשלת גרמניה לפני המשבר. הבנקים הספרדיים בתחילת המשבר נחשבו לדוגמא ולמופת, בניגוד לבנקים הגרמניים. עד שגרמניה תבין את תפקידה המהותי בכל המשבר, יש מצב שאנחנו כולנו נפסיד.

*

גרמניה, בדומה לסין, צריכה להבין שבכלכלה הגלובלית אין לגדולים את המותרות של הקטנים. שוויץ יכולה להיות מדינה שמתבססת על ייצוא, גרמניה וסין צריכות להיות מנועים בעלי כמה ראשים. ראש אחד לפחות צריך להיות כח הקנייה המקומי.

עד אז, אנחנו נמשיך להתבוסס בבוץ. עושה רושם שבארה"ב נוחתת ההבנה שגם הם צריכים לפתח ראשים אחרים על חשבון ראש הצריכה. עתה הגיעה התור של גרמניה. אם היא לא תבין את תפקידה במהירות, המניות של קרדיט סוויס יגיעו לרמות שפל שלא הכרנו. אנחנו, כמובן, נשלם על זה מכיסינו שלנו.

*

טוטנהאם נגד ווסטהאם: הקרב המלוכלך על האיצטדיון האולימפי / דניאל נוסבאום
באזל. לוזרים

9 Comments

גיל שלי 7 בדצמבר 2011

אנונימוס – הרבה ממה שכתוב שם מרתיח וחלק נכון. הבעיה הגדולה שלי היא פחות עם הכתוב ויותר עם הכותב. הכותב הוא חלק מאג'נדה ימנית קיצונית. הרעיון שלו הוא פשוט, לא צריך מיסים, לא צריך עזרה לחלשים, מי שחלש שיתמוטט, מי שחזק שיתחזק. הטענה שלא היה צריך לחלץ כלל את הבנקים ב2008 היא טענה שלא לומדת מההיסטוריה. זה מה שעשו ב1930. נכון, הדרך בה הבנקים חולצו היתה מעוותת. אך כיום החיים בארה"ב והעולם הרבה יותר נסבלים ממה שהיו בשנות ה30. המחיר של כאב מופחת הוא מחלה ארוכה יותר. בקיצור, היה צריך אולי לנהוג אחרת, אבל בטח ובטח לא לנהוג בצורה שהכותב מציע

אריק 7 בדצמבר 2011

פוליטקאים לא באמת מסוגלים להביא שינוי כמו זה המתבקש באירופה כעת. זה גדול עליהם.

GP 7 בדצמבר 2011

What's your take in the UK ion all this?
David Cameron says he will block any changes that do not protect UK interes

גיל שלי 7 בדצמבר 2011

זה החסרון הגדול בגישה של מרקל. הפתרון לא היה צריך לערב את מי שלא נמצא בתוך האחוד המוניטרי, כלומר, סרקוזי צודק. הגישה של מרקל רוצה אחוד של כל הגוש, גישה חסרת סיכוי. בריטניה צודקת, אותה לא צריך לעניין הבעיות באחוד המוניטרי

IDO 7 בדצמבר 2011

אני חושב שהאיחוד האירופאי יוצר מסך עשן על מנת שיוכל להוביל מהלך בתנאים שלו, לא הייתי קופץ למסקנות מטקטיקת ההשהיה הזאתי

גיל שלי 7 בדצמבר 2011

אני לא קופץ למסקנות. לצערי כך זה נראה כרגע. כמשקיע, אני מחכה בצד בדולרים להתבהרות התמונה

רועי מ 7 בדצמבר 2011

בא נאמר שהשיטה שהייתה שוק פרוע נכשלה.
זה לא אומר שהשמאל הכלכלי צודק. כי תראה את המדינות שיש בהן סוציאליזם או קומינזים לשעבר. אף אחד מהן אינה עשירה.
לא רק מדינאים אשמים במצב הזה. אלא גם השוק החופשי שפיתח כלים לייצור כסף מכלום. ומכר זבל כאילו זה זהב.
האם הציבור מסוגל גם להשתנות ולשנות גישה?
ודבר נוסף תמיד היו בעולם שינויי כוח. אימפריות נפלו וכמו בכל מקום אולי עכשיו תור אירופה לרדת?

דרך אגב אני יודע שיש מדינות שמוציאות קווי ייצור מסין ומחזירות "הביתה" את קווי הייצור /

פאקו 8 בדצמבר 2011

אגב – כאילו גוארדיולה קרא את הפוסט הקודם שלך, בהתייחסו לקלאסיקו בשבת, הוא טען שהאירוע החשוב באמת השבוע הוא המפגש של מרקל וסרקוזי.
קצת מזכיר את מה שמארב ליווי אמר כשנשאל על משחק של באפלו אם זה משחק שחובה לנצח, הוא אמר שהמשחק היחיד שבאמת היה חובה לנצח היה מלחמת העולם השנייה.

Comments closed