ליגת שוקי ההון: עוד לא פיטרו אף אחד שהמליץ לקנות IBM

*

*

*

*

*

*

*

*

פוסט זה נכתב כתוצאה מרעיון שנתן דורפן. הכותרות לפוסט היא אחת ה"אמיתות" המקובלות בעולם הבנקים להשקעות. הכוונה מאחורי המשפט היא פשוטה, כאשר אתה נמצא עמוק בתוך הקונצנזוס הסיכויים שלך להפגע נמוכים יותר. אין זה מקרה שאתם קוראים עכשיו הרבה תחזיות שממליצות בחום על שוקי מניות ברחבי העולם.

 

להזכיריכם מדובר בחודש ינואר. האנליסט שלנו עובד בבנק השקעות שמרוויח כסף במידה ואתם מוכנים לקנות מניות. כך גם ה"אסטרטגים" השונים ברחבי העולם. כמובן שבמידה ושוק המניות אכן יראה תשואות יפות בסוף השנה נקרא את כל ה"חזאים" הגאונים אשר "פגעו בול" בתחזיות שלהם. הם גם ירוויחו כסף יפה מבונוסים בתחילת שנה הבאה. במידה והשוק יתרסק, ניתן יהיה להאשים את האירופים שלא נהלו כמו שצריך את המשבר, את אסון פוקושימה הבא, את ביבי שהפציץ באיראן, יהיו מספיק אשמים.

*

לעומת האנליסטים של הקונצנזוס, תחשבו על המשוגעים שיספקו תחזיות לירידות משמעותיות בשוקים השונים בשנה הקרובה. הם כמובן מאוד מרגיזים את הבוסים שלהם, אלו שיסבלו מהתייבשות המזומנים בשוק. כמו כן במידה והשוקים ירדו, מקום העבודה שלהם יהיה הרבה פחות יציב. אם הם צודקים יש סיכוי שהם יהיו הכוכבים שנבאו את המשבר, אך יש מעטים שיהנו מההילה הזאת, לדוגמה במשבר הקודם היו עוד כמו אנליסטית הבנקים של אופנהיימר בזמנו, מרדית' וויטני, אך רק היא נהייתה עשירה מהתחזיות השחורות.

שאר המתעשרים כתוצאה מהמשבר היו בעלי קרנות גידור למיניהם, לא אנליסטים שיושבים בבנקים להשקעות. לעומת זאת, במידה והאנליסט סיפק תחזיות שחורות מוטעות, הסיכוי שהוא ימצא את עצמו ללא עבודה הנו סיכוי גבוה מאוד. לכן אתם קוראים מעט מאוד תחזיות שחורות בתחילת כל שנה, וגם אלה בדרך כלל לא מגיעות מהאנליסטים העובדים בבנקים להשקעות, אלא מאנשים שכבר עובדים בצורה עצמאית לאחר שהרוויחו הרבה מאוד כסף לעצמם.

*

ARVE Error: id and provider shortcodes attributes are mandatory for old shortcodes. It is recommended to switch to new shortcodes that need only url

כאן אנו מגיעים למומחי הדראפט שלא המליצו על ג'רמי לין, אך לא "פספסו" את ג'ון וול. ג'ון וול לצרכינו הנו מניית IBM. כולם ראו אותו מככב בקולג'. כולם יודעים שהוא גבוה, חזק, מהיר, בדיוק התכונות הפיסיות שהופכות רכז טוב לאחד שיכול להיות מעולה. בקיצור, לא יפטרו אף מומחה דראפט שימליץ על בחירתו של וול בבחירה הראשונה בדראפט. גם אם וול יהיה כשלון, זה לא ייחשב לרעת מומחי הדראפט, אלא ייחשב כשלון אישי של וול שינבע מהאופי שלו, דבר שכמובן לא תלוי במומחה הדראפט.

*

המומחה הרגיל המליץ על וול, ולפניו על אדי קארי בעל מימדי הגוף הקלאסיים לשחקן ציר מושלם, ועל מרווין וויליאמס שקיבל מתנה מבוראו בדמות התכונות הפיסיות שגורמות לכל מומחה דראפט להרטיב את מיטתו בלילה. אולם, חישבו על המומחה שישב במחנה הפרי דראפט וראה את לין מתעלל בוול. עכשיו חשבו על האפסייד שיש לו בהמלצה לבחור את לין באחת הבחירות הגבוהות בסיבוב הראשון. במידה וצדק, הוא יקבל טפיחה על השכם מצד הג'נרל מנג'ר שלו. הציפיות ממנו לא יהיו פחותות בשנה הבאה. סביר גם שלא יראה בונוס גדול מדי.

*

כל זה נכון במידה והמומחה שלנו צדק. אך חשבו על זה שהמליץ לבחור את לין, ומסתבר שלין הוא באסט. ראשית המומחה היקר שלנו יהיה מושא ללעג וקלס בקרב חבריו הפחות אמיצים, אלו שהמומחה החביב שלנו סיכן בעצם ההמלצה הייחודית שלו. כל עוד אף אחד לא ממליץ על לין, כל מי שפספס הוא בסדר. אך ברגע שיש מומחה אחד שצדק, כל האחרים מצטיירים ככאלה שפספסו את הפוטנציאל. חוץ מהלעג והקלס, המומחה שלנו מסכן את מקום עבודתו. הוא המליץ על משהו שלא נראה כמו כוכב בהתהוות, שיחק בהרווארד ולא בהווראד, קונטיקט, קנטאקי, צפון קרולינה (הווארד זו סתם בדיחה כן). הג'נרל מנג'ר מיד יתחיל לבדוק מה גרם לכשל החמור בשיקול הדעת של ה"פסיכי" שעובד אצלו.

*

ובכן הגיע הזמן שתתאמו ציפיות. עוד לא פטרו אף אחד שהמליץ לקנות IBM, ולכן לא תמצאו יותר מדי אנליסטים שימליצו למכור את המניה. מאותה סיבה בדיוק, אין זה סביר למצוא את מומחה הדראפט שחשב שלין יהיה כוכב, גם אם כולם היו רואים את לין עושה צחוק מוול בעשרה משחקים רצופים, הסיכון לא משתלם

כוחה של נאמנות (פרידה מטים וויקפילד)
ספורטאי מצטיין או כולם סוחבים את האלונקה

12 Comments

יניר 19 בפברואר 2012

גיל,
הפוסט שלך נמוך בדף וכמעט בלתי נראה,
כמעט כל שנה יש בחירות תמוהות שגורמות לך לחשוב שהמומחים לא ממש מקצוענים.
ובכל זאת יש גורמים שכנראה קשים לחיזוי כמו איך כוכב קולג' ישתלב כשחקן מן המניין וגם עם שחקנים מבוגרים ממנו?
כנראה שהפרמטרים הנראים לעים הכוללים נתונים פיזיים,סטטיסטיקה וזהות המכללה הם אלה שקובעים ופרמטרים יותר איכותיים כמו אופי,קבוצתיות,הגנה וכו אינם נלקחים בחשבון.
"אף אחד לא פוטר כשרכש IBM" נאמר במקור על מנהלי מחשוב ומנהלי רכש והוא נכון גם היום להרבה תחומים

Tal 19 בפברואר 2012

טור יפה ומעניין. קטע הוידאו מדהים למדי (כמובן שאני מניח שהוא ערוך באופן מאוד מגמתי ובסה"כ מדובר במשחק קיץ אחד, אבל עדיין- איך אף קבוצה לא לקחה את לין גם בבחירות מאוחרות יותר??).

מזכיר לי קצת את שיעורי סטטיסטיקה, לפחות בעמדת הרכז: לבחור שחקן שאמור להיות טוב ולטעות זו טעות מסוג אלפא, וטעות כזו המומחים לא מרבים לעשות (ובפרט בבחירה הראשונה: פול, וול, רוז וכו' ואלו רק בשנים האחרונות), אך לא לבחור שחקן למרות שהוא טוב(טעות מסוג בטא) זו טעות הרבה יותר נפוצה, ומקרים כמו ג'רמי לין גורמים לך לתהות עוד כמה כאלו יש.

אחת מהנחות המוצא הכי בסיסיות בסטטיסטיקה היא שטעות אלפא יותר חמורה מטעות בטא, וזה מוביל בדיוק לתופעה שתיארת: שנאת סיכון ושמרנות. ככה מחנכים אותנו.

אנונימוס 19 בפברואר 2012

מעניין מאד

ניינר 19 בפברואר 2012

גם אלה שימליצו על לין יאכלו את הכובע. עוד שחקן שכונתי שאלמלא היה אסייתי ואלמלא שיחק בקבוצה המצחינה מניו יורק שמשוועת למשיח, היה סתם עוד סיפור חביב. כל ההייפ סביב מאבד הכדורים הסדרתי יצא מכל פרופורציה. בעוד שנתיים שלוש הוא ייזכר כקוריוז או מקסימום יהפוך לשחקן אן בי איי ממוצע.

דורפן 19 בפברואר 2012

ניינר – אתה מכיר עוד פוינט גארד עם מספרים כאלו שלא מקבל תשומת לב כי הוא שחור?

מארק 19 בפברואר 2012

זה מזכיר לי מקרה אחר שבו מעורב רכז לא בדיוק קונבנציונאלי. סטיב נאש נבחר 15 בדראפט, והצליח להפוך לשחקן וכוכב NBA לגיטימי רק אחריי שפיניקס עשו עליו טרייד ושלחו אותו לדאלאס תמורת שחקנים שלא בדיוק נהיו MVP'S אחר כך.. אומנם דראפט 1996 היה חזק במיוחד, אבל יש כמה שמות מעל נאש, שבהחלט לא מראים על הבנת הכישורים של הרכז הקנדי הצנום.

אסף רביץ 19 בפברואר 2012

רק כדי לעשות סדר- ליגת הקיץ הייתה אחרי הדראפט, אם המשחק הזה היה קורה לפני אני די בטוח שהוא היה נבחר, המשחק הזה הוא זה שסידר לו חוזה ב-NBA אבל לא הספיק כדי לתת לו צ'אנס אמיתי עד לשבועיים האחרונים.

ירון 19 בפברואר 2012

מצחיק אותי שכולם מבקרים את כל הסקאוטרים וחצי צמקבוצות הליגה, אבל אף אחד לא נותן קרדיט לניו יורק… בסופו של דבר הוא ישב על הספסל של הניקס לבוש ומוכן והוכיח את עצמו ברגע שניתנה לו הזדמנות.
אם כל מי שפיספס אותו אידיוט, מגיע קרדיט למישהו בניו יורק!

גיל 19 בפברואר 2012

לא ממש, הוא שיחק רק כברירת מחדל אחרי ששלושת הפוינט גארדים לפניו נפצעו. זו לא הייתה איזו התגלות או מחשבה שהוא באמת יכול לעשות משהו.

סימנטוב 19 בפברואר 2012

זה נהדר זה מרגש, יצליח לא יצליח בטווח הארוך אני נהנה מהרגע אין כמו דרמה טובה. וברכות על עוד ניצחון.

אריק 20 בפברואר 2012

מה לעשות שלהמליץ על IBM זה המלצה טובה? אתה היית רוצה להמליץ ללקוחות שלך על מניות חלום? ג'רמי לין לא שונה מנטפליקס – ONE OFF לא ממש צריך לשנות את החשיבה בגללו. הוא גם, עם כל הכבוד עוד לא ניפק קבלות במשך יותר מחודש, הלוואי והוא ישאר איתנו אבל רק הזמן יגיד.

דורפן 20 בפברואר 2012

זה שוב מחזיר אותנו לדבר די מדהים בעולם הכלכלה. בעוד שבכדורגל לא היינו מקבלים את זה כהגיוני שאלכס פרגוסון ייתן פרשנות על מנצ'סטר יונייטד – בעולם הכלכלי פרשנות אינטרסנטית מקובלת לחלוטין

Comments closed