ליגת שוקי ההון – המשותף למיקרוסופט ומכבי תל אביב כדורסל

מיקרוסופט ומכבי סובלות מהדומיננטיות שלהן

מנכ"ל מיקרוסופט סטיב באלמר הודיע בסוף שבוע שעבר על פרישתו הקרבה מהתפקיד. כתוצאה מהודעה זו, הון המניות ברשותו של באלמר הוסיף עוד 800 מיליון דולר לערכו, כתוצאה מעלייה של 7% במחיר המניה כתוצאה מהודעה זו.

האם המשקיעים אכן צודקים בהנחתם, שאי הצלחתה של מיקרוסופט בתחרות על המיקום במדיית האינטרנט נופלת על המנכ"ל באלמר?

*

אחד הדברים המשותפים למכבי תל אביב כדורסל ולמיקרוספט הוא הדומיננטיות המוחלטת בסגמנט מסויים של התחרות, בעוד שבסגמנט אחר מדובר בקבוצה המפגרת אחר יריבותיה. מכבי תל אביב כדורסל הינה דומיננטית לחלוטין בתחום הליגה הישראלית, אך ביורוליג מכבי אינה נמנית עם ארבע הקבוצות החזקות ביותר בליגה מבחינה כלכלית ומקצועית. מיקרוסופט נהנית מדומיננטיות חזקה ביותר בתחום התוכנות והתשתיות בתוכנות האופיס על סוגיו השונים, וכן בתחום מערכות ההפעלה. לעומת זאת בכל הקשור בתחום המדיה האינטרנטית, מיקרוסופט מוצאת עצמה מפגרת אחר השחקנים המרכזיים כמו גוגל, אפל, פייסבוק ואמזון.

*

גם מכבי וגם מיקרוסופט משלמים את מחיר הדומיננטיות בתחום אחד, בחוסר יכולת להתמודד כקבוצה מדרג נמוך יותר בתחום האחר. בעוד הדומיננטיות של שתיהן גורמת להן לנקוט מדיניות שמרנית המקטינה את הסיכונים על מנת להגדיל את האפשרות לשמר את היתרון הענק בתחום, אותה מדיניות עצמה פוגעת ביכולתן להתמודד אל מול מתחרות חזקות יותר בתחום האחר.

המעניין הוא ששתיהן מבצעות את אותו התיעדוף. מכבי ומיקרוסופט לא מוכנים לקחת הימור גדול, ולרכז את המשאבים בסל אחד מצומצם, וכך הן מוצאות עצמן מפזרות את ההימור על הרבה אפשרויוות. במכבי זה מתבטא בהחתמת הרבה שחקנים בעלויות הגדולות על הליגה הישראלית, אך קטנות על היורוליג. במקום לרכז את המשאבים בכוכב אחד או שניים ולהמר על הצלחה גדולה, או כשלון המאיים על הדומיננטיות בישראל, כך מיקרוסופט משקיעה במנוע חיפוש מתחרה לגוגל , הבינג, אך גם ברכישת סקייפ, ורכישות רבות נוספות.

*

הסיכוי הגדול יותר של מיקרוסופט ומכבי להתמודד בתחום בו הן חלשות יותר, דורש מהן לסכן הרבה יותר בתחום הדומיננטי שלהן. מיקרוסופט נמציאת כיום בעמדת פיגור מוחלטת מול מתחרותיה כאשר מדובר במדית האינטרנט, בין אם במכשירי הסלולר, הטבלטים, וגם במדיית האינטרנט בשאר מכשירי הקצה. הסיכוי של מיקרוסופט לנצח את מתחרותיה בתחום זה, קטן במידה ומיקרוסופט ימשיכו בביצוע הימורים מחושבים ומדודים. אך האם זה יהיה נכון עסקית להמר על הכל, בשביל הסיכוי לחזור ולהוביל את תחום האינטרנט?

נדמה לי שבעוד אצל מכבי התשובה צריכה להיות ברורה (כן שווה להמר), לא בטוח שמיקרוסופט אכן צריכה לרכז את כל המשאבים כדי לנצח את גוגל, אפל, פייסבוק ואמזון. אולי התשובה היא, שמיקרוספט צריכה לוותר על הסיכוי להוביל תחום זה. אולי ייטיב ממשיכו של באלמר באם יניף את הדגל הלבן, וימכור למשל את חבילת האופיס למשתמשי האנדרויד למיניהם. בכך המנכ"ל החדש יוותר על הסיכוי לשלוט ב"עולם החדש", אך יעמיק את שליטת מיקרוסופט בתחום בו היא חזקה. בכל מקרה לא מדובר בהחלטה טריוויאלית, וספק אם אכן הדבר היחיד שמנע ממיקרוסופט להתחרות באחרות הוא האיש הקרח והגבוה.

*

ולאלה שמחפשים התייחסות כללית לשוק ההון, פוסט מצויין של מתן גילור http://matangilor.wordpress.com/2013/09/01/%D7%9C%D7%9E%D7%9B%D7%95%D7%A8-%D7%90%D7%95-%D7%9C%D7%90-%D7%9C%D7%9E%D7%9B%D7%95%D7%A8-%D7%96%D7%90%D7%AA-%D7%94%D7%A9%D7%90%D7%9C%D7%94/

images

כדורגל גרמני בטייק אווי
דו"ח משחק נגד יונייטד (עמיחי)

4 Comments

פאקו 1 בספטמבר 2013

כנראה שההבדל בשיקולים נובע מהבעייתיות שבאנלוגיה שלך – היות ובספורט מדובר על משחק סכום אפס, בעסקים זה לא חייב להיות כך.

גיל שלי 1 בספטמבר 2013

גם בספורט זה לא משחק סכום אפס. כאשר מסתכלים על קבוצות מבחינת התפתחותן לטווח הארוך, לקחת אליפות כל שנה פוגע בכל דבר בקבוצה, הענף נהרס, הקבוצה מפסידה כסף, אין התפתחות מקצועית ועוד. כנראה שאין שום דבר טוב בחיים שהוא משחק סכום אפס

עומרי 1 בספטמבר 2013

מכבי שונה ממיקרוסופט במישור יכולתה להשפיע על הצלחתה ביורוליג בטווח הקצר יחסית של 3 שנים.
מכבי יכולה להמר בגדול כהגדרתך, להחתים שני סופרסטארים אירופיים בשנה הבאה ועם שימור חלק מהרוסטר הקיים כרול פליירס מוצלחים לקחת את הגביע או לפחות להגיע מאוד קרוב.

מיקרוסופט בעמדה שונה – גם 100B דולר לא ישנו את הפוזיציה שלה במנועי החיפוש ובשירותי רשת בסקייל של פייסבוק(למעשה היא השקיעה סדר גודל של הסכום הזה בבינג)
וכן במערכות הפעלה לסלולר שם דרושה עבודה מאומצת, עקב בצד אגודל שמתחילה להראות תוצאות אך לא תואץ גם עם השקעה חד פעמית מסיבית.

החברה נהנית מקופת המזומנים השנייה בגודלה מבין חברות הטכנולוגיה ומדירוג AAA. אם היה סכום או מהלך שהיה מביא אותה לעמוד ראש בראש עם גוגל באינטרנט – היא הייתה עושה אותו.

דווקא הסיפא של הפוסט מעניינת יותר – המנכ"ל הבא, בייחוד אם יגיע מחוץ לחברה, יכול לקחת החלטה אמיצה אבל מתבקשת לדעתי – לסגור את בינג ברגע זה. כיום מנוע החיפוש המוצלח טכנולוגית הזה מהווה את עלה התאנה של גוגל במאבקיה מול רשויות הגבלים באירופה וברחבי העולם.

באשר למיקרוסופט כמכלול, בניגוד למכבי אני לא דואג לה, הם אולי מאבדים את הבכורה בשוק הצרכני אבל הצליחו לפתח יש מאין פרנצ'ייז מדהים של תוכנות לניהול בסיסי נתונים, שרתים ושיפור יעילות ארגונית.
ואופיס הוא היתרון התחרותי הגדול בטכנולוגיה לדעתי.
יש להם עוד שנים של ייצור כסף אדיר בקנה גם אם ווינדוס פון לא תצליח לפצות על הקיטון בהכנסות ווינדוס.

אלכס 2 בספטמבר 2013

ובנוסף, ההבדל הגדול ממכבי הוא שמיקרוסופט כבר הוציאה סכומים עצומים בין אם בהצלחה ממשית או לא, על יהבה להצליח במישור השני…מכבי של הפדרמנים, ממש לא.
ואם כבר, למיקרוסופט עתודות כלכליות עצומות שבין אם היא משתמשת בהם, ואם לאו, היא מעצמת על.
במכבי, גם אם פדרמן ורקנאטי לא היו "צנועים" בהוצאות שלהם מאז שכץ עזב, הם לא היו יכולים להתחרות עם אוליגרכים למיניהם.
והכי חשוב, ההקבלה של השוק שמיקרוסופט שולטת בו לליגה המקומית ושל שוק המדיה ליורוליג, היא במקרה הטוב רעועה, ובמקרה הרע הפוכה.

Comments closed